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展现稳格局：增长稳、结构优、效益增“今年以来，国民经济运行持续保持稳中有进、稳中向好发展态势。”宁吉喆作出这样的判断。中国经济稳在哪？好在哪？宁吉喆向记者披露的一组数据勾勒了经济运行的新图景。增速、物价、就业展现“多稳”局面——增长平稳。一季度GDP增长6.8%，连续11个季度保持在6.5%至6.9%的区间。4月份和5月份工业稳中有升，服务业生产指数增长8%以上，二季度GDP有望继续保持中高速增长。

王冠：黄金需求旺盛建议适度配置央广财经评论员王冠：目前来看，黄金整个需求是旺盛的，所以可以适度配置。美国东部时间9月18日，美联储大概率又会降息。美元和黄金价格往往是反比关系，那是否应该再买点黄金呢？一点技术提示：不要简单把买黄金，理解成买金首饰。那是工艺金，更多的是消费品，而投资价值被大大地削弱了。另外，建议大家适当考虑一下各种黄金的ETF产品，挂钩黄金指数的产品。它更灵活，也更方便操作，交易也比较容易。与此同时，如果从长线思维考虑，可定投一些黄金的ETF来作为资产对冲的配置。最关键的一句话：对于黄金，千万不要有股票追涨停的心理，因为它实际上只是一个防守的球员。

永续债条款设计的不同，将对债券的“股性”强弱造成明显影响，而“股性”的强弱是判断混合资本工具对偿付能力影响的基础。所谓“股性”，是指类似普通股的特征，包括：无明确到期日、无持续支付要求、破产时的次级受偿权。需要注意的是，该“股性”是评级意义上的股性，与会计科目记股记债并不完全对应。

就资质而言，待发行转债公司覆盖了各个主要行业，以银行、建筑、电子、医药、交运为主，都是目前景气度较高、市场较为认可的行业。在某些行业中，不乏优质龙头公司参与发行转债。通过采取长期持有的策略，伴随这些龙头公司一起成长，未来存在丰富的想象空间。

我们筛查出票面利率分段且前期不跳升的永续债共26支，发行金额合计392.68亿元（图表19）。从债券类型来看，有17支为企业债，其余9支为中票。从票面利率的条款来看，普遍划分为2-4个阶段，最长可以在前20个计息年度内不进行跳升。这26支债券中，行权日靠前的13支债券已全部公告选择展期。当然这并不意味着凡是票面利率分段且前期不跳升的债券均一定会选择展期，而是我们的筛查仅以存续债券为样本，那些未选择展期的债券兑付完成后已不再存续。除了前述13支已展期债券外，后续看年内还有16北大荒MTN002将面临行权，提醒投资者关注。

因此，扣除山西证券“仓单业务收入增加”的影响外，三家上市券商今年第一季度的营收呈同比下滑的趋势。不过，这三家券商也并非所有业务板块收入都是下降的，而是投行业务与资管业务“冰火两重天”。一季报显示，受业务周期性因素影响，山西证券今年第一季度投资银行业务手续费净收入3672.75万元，较2017年同期减少76.94%；而随着资产管理业务规模增加，山西证券一季度资管业务手续费净收入达2636.54万元，同比增长180.68%。