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事实上，ETF的流动性来自于三个方面： ETF在二级市场的交易量， 跟踪标的资产的交易量，以及因为ETF特殊的申购赎回机制而显得异常重要的一级市场上的流动性。实际上，ETF的基金经理除了日常的基金操作外，还会与ETF套利者保持充分沟通，让ETF套利者更加愿意用ETF去进行日内的波段套利操作。

除了游资之外，持有*ST长生的散户、机构投资者，可能也将受到重创。迄今为止，该公司尚未披露2018年半年报、三季报，但一季报显示，截至3月底，该公司股东总数为18213户，前十大股东和前十大流通股东有大量信托、公募基金持股。责任编辑：刘琛 SF011

四：投资ETF的三种策略既然ETF受到市场的青睐，那么投资者用什么策略投资比较好呢？最初阶的投资策略就是，买入并持有。投资者在对投资标的经过全面分析后买入，并在一段较长的时期内持有不动，属于典型的被动型投资策略。策略还有个潜在逻辑是，股市是经济的晴雨表，且相信经济会呈现螺旋型上升，好的投资标的会随着经济的发展体现价值，适合长期的战略投资者。

上方留意布林线中轨1498.93附近阻力，若回升至该位置上方，则削弱短线看空信号。布林线轨道1481.37-1516.48区域的突破情况，需要予以留意，有望为后市进一步走势提供指引。（现货黄金4小时图）阻力：1495.89；1500.00；1504.28；1511.31；1519.65；

为什么腾讯喜欢联营，阿里喜欢并购？从商业模式上看，腾讯是“流量富余”者——它通过社交平台产生巨额流量，但是社交本身难以变现，有必要将流量导出，对象包括游戏、也包括合作伙伴的应用。阿里虽然也通过淘宝产生充足的流量，但是电商本身的变现能力更强，所以并没有将流量导出的冲动。因此，互联网行业往往称腾讯为“流量白洞”，阿里为“流量黑洞”。腾讯倾向于以联营获得合作伙伴，然后导出流量、共同赚钱；阿里则倾向于以并购将对方消化吸收，实现流量的“自体循环”。

分类型来看，2019年6月，银行保本理财的平均预期收益率为3.76%，环比下降14个BP，降幅较大；而非保本理财的平均收益率为4.31%，高于保本理财，环比小幅上升2个BP。几家国有大行的官网显示，目前在售的多款银行理财产品中，收益率在4%以上的屈指可数，除了个别净值化产品和结构性产品外，大多数收益率都已跌至4%以下。